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全國水泥市場行情月度簡述(9月)

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引言:9月全國水泥市場進入傳統的“金九銀十”銷售旺季,水泥價格大幅拉漲。伴隨著高溫多雨天氣的減少,下游市場需求明顯回升,水泥庫存不斷回落,行情整體呈現震蕩上行趨勢。10月份國內...

引言:9月全國水泥市場進入傳統的“金九銀十”銷售旺季,水泥價格大幅拉漲。伴隨著高溫多雨天氣的減少,下游市場需求明顯回升,水泥庫存不斷回落,行情整體呈現震蕩上行趨勢。10月份國內水泥市場行情又將如何發展?能否繼續保持“金九銀十”的上漲趨勢?下面筆者將對9月水泥行情進行回顧并對10月份水泥市場做簡要分析。

一、9月水泥行情回顧——震蕩上行

1、9月全國水泥價格走勢分析

截止9月26日,百年建筑網水泥價格指數為477.49,較8月29日462.93上升14.56。如圖1所示,9月以來,全國水泥價格指數基本每天保持上漲態勢,僅有4天出現下跌,指數較8月大幅拉漲,行情整體呈現震蕩上行。

圖1 9月全國水泥指數走勢圖

數據來源:百年建筑網

2、9月全國重點城市水泥價格變動分析

截止9月26日,全國重點城市P.O42.5散裝水泥均價為474.1元/噸,環比上升3.5%。多地水泥價格大幅拉漲,行情震蕩上行,其中,華東、華中、華南多地水泥價格普遍上調,落實情況較好;西南地區水泥價格漲價落實情況不一,行情震蕩運行;華北、西北、東北地區水泥價格整體持穩運行為主,少數地區小幅回落。

具體來看:華東江蘇、浙江、福建一帶水泥價格第二輪上漲基本落實,漲幅20-30元/噸,月末福建地區開啟第三輪上漲;安徽地區需求好轉,熟料庫存偏低,行情上揚,價格方面也迎來首輪上漲,漲幅20元/噸;山東地區水泥價格震蕩運行,月末價格再次推漲,漲幅10-30元/噸。華中河南、湖南、湖北三地價格均有上漲,其中湖南省9月以來,需求好轉明顯,去庫存速度較快,全省水泥價格連漲兩輪,漲幅50-90元/噸;河南省受停窯影響,庫存低位,多地水泥價格上調20-30元/噸;湖北部分地區受周邊行情帶動,價格也開始跟漲。華南“兩廣”地區需求好轉、熟料庫存偏低,加之原料價格上漲等影響,水泥價格止跌上揚,小幅上漲20-30元/噸。西南貴州省月初水泥價格大幅上調30-50元/噸,中旬,因需求支撐不足,前期漲價落實不佳,價格回調20-30元/噸。東北、西北、華北等北方區域需求表現不佳,行情基本保持穩定運行,北京水泥價格小幅回落10元/噸。

圖2 9月全國重點城市水泥價格變動情況(單位:元/噸)

數據來源:百年建筑網

二、10月全國水泥行情預測——漲幅收窄

1、需求端

1.1、基建投資——穩步增加

如圖3所示,2019年1-8月份,全國城鎮固定資產投資同比增長5.5%,增速比1-7月回落0.2個百分點,較去年同期加快0.2個百分點。全國基礎設施投資同比增長4.2%,比1-7月份加快0.4個百分點,其中,鐵路運輸業投資增長11%,增速回落1.7個百分點;道路運輸業投資增長7.7%,增速加快0.8個百分點。

圖3 全國固定資產及基礎設施投資增速走勢圖

數據來源:國家統計局

1.2、房地產開發投資——低位運行

如圖4所示,2019年1-8月份,房地產開發投資同比增長10.5%,增速比1-7月份回落0.1個百分點;房地產開發企業房屋新開工面積增長8.9%,增速回落0.6個百分點;商品房銷售面積同比下降0.6%,降幅收窄0.7個百分點。

圖4 全國房地產開發投資增速走勢圖

數據來源:國家統計局

綜上所述,1-8月份全國房地產投資及新開工增長率均呈現下滑趨勢,銷售面積指標也是連續8個月出現負增長,并未出現傳統的“金九”旺季。但基建方面有所改善,雖然增速仍保持低位運行,但總體呈現穩步增長態勢,而四川、河北、貴州、山東、等多地重大項目集中上馬,涉及總投資規模超過萬億元,也傳遞了一些積極信號。綜合以上因素來看,市場需求增幅相對有限,略有支撐。

2、供應端

2.1、全國熟料庫存——持續下滑

自8月下旬以來,全國熟料庫存持續下滑,截止9月27日,全國總熟料庫容比57.2%,9月單月平均庫存維持在58.8%,較8月平均庫存降低10.8個百分點,庫存下降明顯,目前全國熟料庫存基本處于中位。

圖5 近兩月全國熟料庫存變動情況

數據來源:百年建筑網

2.2、全國熟料窯線運轉率——穩中偏弱

截止9月27日,全國熟料線運轉率66.2%,9月單月運轉率平均值68.2%,較8月份降低3.5個百分點。9月以來,各地需求好轉,上、中旬,各地水泥窯線逐漸恢復正常生產,運轉率持續增加,下旬,部分地區空氣污染嚴重,多地發布橙色預警,水泥企業執行停產限產,熟料線運轉率大幅下降。限產方面:上旬重慶、貴州錯峰生產,運轉率大幅下降,而河北結束限產,窯線恢復運轉;中旬河南錯峰生產,而山東、重慶、貴州結束限產,恢復正常運行,運轉率大幅增加;下旬,受環保管控,津京冀、山東、河南、江蘇北部等北方區域熟料運轉率大幅下降。

圖6 近兩月全國熟料運轉率變動情況

數據來源:百年建筑網

展望10月份,庫存方面,施工集中期,熟料庫存或將繼續保持下滑趨勢,總體以中低位庫存運行為主,而運轉率,北方區域將開始錯峰生產,窯線運轉率或將有所下降。

3、總結

綜合以上來看,9月需求旺盛,水泥行業進入傳統“金九銀十”的銷售旺季,從需求端看,房地產投資及新開工增長率仍呈現下滑趨勢,銷售面積指標也是連續8個月出現負增長,但基建方面有所改善,雖然增速仍保持低位運行,但總體呈現穩步增長態勢。從供應端看,原料熟料庫存自8月中旬以來一直不斷下降,因此9月份水泥價格不斷上漲。而10月為項目集中趕工期階段,預計10月全國水泥價格或將仍保持上漲趨勢,但漲幅有所收窄。

10月具體來看:華東地區仍將保持上漲趨勢,10月份項目集中趕工,市場需求看好,國慶后,江浙滬及山東地區水泥價格或將開啟新一輪上漲,預計漲幅30元/噸左右。華中 “兩湖”地區持穩觀望,其中湖南省9月份價格已有大幅上漲,但市場對后期仍持樂觀態度,預計后期持穩觀望,震蕩上行;湖北省受軍運會影響較大,需求一般,但不排除局部區域有漲價可能,行情穩中偏強;河南省廠家停窯,庫存低位,價格大概率上漲,漲幅30-50元/噸。華南“兩廣”地區穩中偏強,海南省需求較好,價格大概率上漲。西南貴州、云南兩省需求支撐不足,行情持穩觀望,四川、重慶穩中偏強。華北、西北、東北等北方區域行情穩中偏強運行,其中河北、山西、甘肅、遼寧等地市場心態看漲,而黑龍江、吉林等地需求表現不佳,且10月即將開始冬季錯峰生產,企業穩價為主,出現價格大幅波動的可能性不大。


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